Praca magisterska – WYŻSZA SZKOŁA FINANSÓW I ZARZĄDZANIA W BIAŁYMSTOKU.
Praca oceniona bardzo dobrze (5) w czerwcu 2006.
WSTĘP 3
ROZDZIAŁ PIERWSZY 5
OGÓLNA CHARAKTERYSTYKA ANALIZY FINANSOWEJ 5
1. Istota, przedmiot i zakres analizy finansowej 5
2. Rodzaje sporządzanych analiz finansowych 11
3. Źródła informacji wykorzystywanych w analizie oraz metody ich badania 13
3.1 Bilans 16
3.2 Rachunek zysków i strat 21
3.3 Rachunek przepływów pieniężnych 24
3.4 Ogólna charakterystyka metod i organizacji analizy finansowej 28
ROZDZIAŁ DRUGI 38
CHARAKTERYSTYKA FIRMY POLCARD I JEJ OTOCZENIA 38
1. Historia rozwoju rynku płatności kartowych 38
2. Perspektywy rozwoju rynku płatności kartowych 41
3. Konkurencja na rynku kart płatniczych w Polsce 43
4. Uczestnicy rynku płatności kartowych 50
5. Charakterystyka PolCardu – lidera na rynku płatności kartowych 52
ROZDZIAŁ TRZECI 55
ANALIZA FINANSOWA NA PRZYKŁADZIE SPÓŁKI POLCARD S.A. 55
1. Etapy analizy finansowej 55
2. Analiza bilansu 57
3. Analiza rachunku zysków i strat 64
4. Analiza Przepływów Finansowych (Cash flow) 75
5. Analiza wskaźnikowa 81
ROZDZIAŁ CZWARTY 90
WYKORZYSTANIE ANALIZY FINANSOWEJ W ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA 90
1. Przewidywane zmiany w systemie prawnym funkcjonowania przedsiębiorstwa 90
2. Zmiany w zakresie i metodach analizy finansowej 96
3. Zmiany w strategii finansowej przedsiębiorstwa 113
ZAKOŃCZENIE I WNIOSKI 124
LITERATURA 126
SPIS TABLIC 128
SPIS RYSUNKÓW 129
SPIS WYKRESÓW 130
Wstęp
Współczesna gospodarka, zarówno w ujęciu krajowym, jak i globalnym, charakteryzuje się ogromną dynamiką oraz rosnącym stopniem złożoności procesów ekonomicznych. Zmieniające się warunki rynkowe, rosnąca konkurencja, szybki postęp technologiczny oraz rosnące wymagania klientów sprawiają, że przedsiębiorstwa muszą nieustannie dostosowywać swoje strategie działania do aktualnych realiów. W tak wymagającym otoczeniu jednym z kluczowych narzędzi służących do oceny kondycji ekonomicznej firm oraz podejmowania racjonalnych decyzji zarządczych jest analiza finansowa.
Analiza finansowa to nie tylko zbiór technik i metod służących do oceny danych liczbowych zawartych w sprawozdaniach finansowych. To przede wszystkim narzędzie umożliwiające wszechstronne zrozumienie sytuacji przedsiębiorstwa, identyfikację jego mocnych i słabych stron, ocenę efektywności działań oraz wypracowanie podstaw do dalszego rozwoju. Dzięki niej możliwe staje się uchwycenie subtelnych sygnałów płynących z wnętrza firmy, które w innym przypadku mogłyby zostać przeoczone. Analiza finansowa pozwala również na porównanie działalności różnych podmiotów gospodarczych, ocenę ich potencjału rozwojowego, stabilności finansowej oraz zdolności do generowania zysków.
Wybór tematu niniejszej pracy nie jest przypadkowy. Spółka PolCard S.A., działająca na rynku usług płatniczych w Polsce, stanowi doskonały przykład przedsiębiorstwa, które w latach 2000–2004 przechodziło intensywne zmiany i rozwój w warunkach dynamicznie przekształcającego się rynku finansowego. Był to okres szczególnie istotny, gdyż obejmował czas intensywnego wzrostu popularności kart płatniczych, transformacji technologicznej, a także przygotowań Polski do wejścia do struktur Unii Europejskiej. Z jednej strony wiązało się to z rosnącymi możliwościami rozwoju sektora usług finansowych, z drugiej zaś – z koniecznością sprostania nowym regulacjom, standardom i oczekiwaniom rynkowym.
PolCard, będący w tym okresie niekwestionowanym liderem w zakresie obsługi transakcji bezgotówkowych, stanowi interesujący obiekt badań analitycznych. Spółka ta, jako pionier technologii płatniczych w Polsce, z powodzeniem konkurowała z międzynarodowymi potentatami i przyczyniła się do popularyzacji obrotu bezgotówkowego w kraju. Analiza jej sytuacji finansowej w latach 2000–2004 pozwala nie tylko na ocenę kondycji samego przedsiębiorstwa, ale także na zrozumienie szerszego kontekstu funkcjonowania całej branży usług płatniczych w Polsce w przełomowym momencie jej rozwoju.
Celem niniejszej pracy jest przeprowadzenie dogłębnej analizy finansowej PolCard S.A. w badanym okresie, przy wykorzystaniu zarówno klasycznych narzędzi analitycznych, jak i wskaźników pozwalających na uchwycenie długoterminowych trendów oraz ryzyk finansowych. Analiza ta ma na celu określenie, w jakim stopniu struktura finansowa, rentowność, płynność i zadłużenie spółki odpowiadały wymogom efektywnego zarządzania finansami przedsiębiorstwa oraz jakie czynniki wpływały na uzyskiwane wyniki finansowe.
Praca została podzielona na cztery główne rozdziały. Pierwszy z nich zawiera teoretyczne podstawy analizy finansowej, jej cele, metody oraz źródła danych. W rozdziale drugim przedstawiona została charakterystyka rynku płatności kartowych w Polsce oraz analiza konkurencyjnego otoczenia, w jakim działała spółka PolCard. Rozdział trzeci poświęcono szczegółowej analizie finansowej firmy, obejmującej analizę bilansu, rachunku zysków i strat, przepływów pieniężnych oraz wskaźników finansowych. Wreszcie, rozdział czwarty dotyczy praktycznego wykorzystania analizy finansowej jako narzędzia wspomagającego zarządzanie i rozwój przedsiębiorstwa, w tym w kontekście zmian legislacyjnych, metodologicznych i strategicznych.
Mam nadzieję, że niniejsze opracowanie okaże się nie tylko użytecznym studium przypadku dla osób zainteresowanych zagadnieniami analizy finansowej, ale również inspiracją do dalszych badań nad funkcjonowaniem przedsiębiorstw w warunkach zmiennego i konkurencyjnego otoczenia rynkowego.
